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格力虽大 已无立身之地?盛极而衰 董明珠前途堪忧

时间:2019/11/17 17:22:26  作者:  来源:  浏览:11  评论:0
内容摘要: 首先需要弄清楚,高瓴资本是“野蛮人”吗?这要看“野蛮人”如何定义。这个词通常指的是那些发动恶意收购的人。而恶意收购,指的是不经目标公司管理层同意,就对其发起收购。恶意收购、野蛮人这些词,一眼望去即含有贬义,但在专业界,它们一般会被看成中性词。因为在正规的资本市场上,只存在自愿的...
    首先需要弄清楚,高瓴资本是“野蛮人”吗?

这要看“野蛮人”如何定义。这个词通常指的是那些发动恶意收购的人。而恶意收购,指的是不经目标公司管理层同意,就对其发起收购。

恶意收购、野蛮人这些词,一眼望去即含有贬义,但在专业界,它们一般会被看成中性词。因为在正规的资本市场上,只存在自愿的买卖,没有一笔交易会真的是“恶意”的。如果有人想买一家公司,股东也愿意卖,那么公司的管理层,有什么资格跳出来说是“恶意”的?

美国经济学家贝克尔在《新金融资本家》一书里指出,所谓恶意收购,本质上是买家绕过公司管理层,而与股东直接对话的一种方式。之所以要这么做,而且能够这么做,是因为公司管理层为了自身利益把持公司,凌驾于股东之上,损害股东利益,用学术点的话来讲就是代理关系失调。

贝克尔认为,这种代理关系失调的现象,曾经一度在美国非常普遍。美国的很多大公司经过几十年发展,股权早已极度分散,没有任何股东有足够话语权制衡管理层。这让CEO们恣意妄为,一方面用丰厚的薪水和福利操控董事会;另一方面用公司的资源为高管的奢华生活买单,例如配置私人飞机等等。CEO们也有更大的动力去进行冒险性的投资:反正即使损失了金钱,也不会有真正严厉的问责。

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